La valoración del precio de las acciones de Deoleo se ve inmersa en un debate en la CNMV

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         Asimimso, los minoritarios han llamado la atención sobre el “precio equitativo” ofrecido por CVC y aseguran que en operaciones similares ocurridas en Italia, el precio ha sido mayor a los 0,38 euros por acción ofrecidos por la firma de inversión por la compañía española. uentes consultadas en el regulador del mercado por Alberto Ortín Ramón en www.expansion.com  no consideraron como “excesivo” el tiempo empleado en esta operación, y recordaron que la oferta de CVC fue la mayor entre otras que se presentaron.

     Un informe de finales del mes pasado de BBVA sobre la operación sobre Deoleo indica que la operación de compra ya fue acordada en abril en base a los dos factores principales, el precio y alcanzar el 29,9% del capital. “Seis meses más tarde”, dice el informe, “el folleto de opa todavía no se ha aprobado por el organismo regulador, una tarea que por lo general lleva dos semanas”.

     CVC envió un hecho relevante a la CNMV el pasado 14 de julio solicitando autorización para la opa lanzada sobre Deoleo a través de su sociedad OLE Investments en el que la sociedad de capital riesgo ratificaba “en todos sus extremos los términos y condiciones de la oferta contenidos en el anuncio previo publicado el pasado 13 de junio de 2014”.

     La firma indicaba que si la oferta no alcanzase el nivel mínimo de aceptación señalado (el 50% de los valores a los que se dirige la oferta) “y OLE renunciase a la referida condición adquiriendo todos los valores ofrecidos, OLE incurriría en el supuesto de OPA obligatoria por adquisición del control, en cuyo caso debería formular una oferta por el 100% de la acciones de la Sociedad”.

     Si se llegara a ese extremo, CVC advierte en el hecho relevante del 14 de julio que no contempla “la posibilidad de promover la exclusión de negociación de las acciones de Deoleo si el procedimiento de exclusión, con sujeción a los artículos 34 de la Ley del Mercado de Valores y 10 del Real Decreto 1066/2007, requiriese el pago de un precio por acción superior a la contraprestación resultante de la Oferta”.

     De acuerdo a las fuentes consultadas, es este último punto sobre el que accionistas minoritarios han advertido a la CNMV en relación con el precio equitativo que la firma debería ofrecer. En todo caso, explicaron fuentes del mercado, aunque efectivamente el regulador del mercado considerara que el precio no es “equitativo”, la oferta seguiría su curso al tratarse de una opa voluntaria, y no de obligado lanzamiento.

La CNMV habla de que no ería un precio equitativo

      Por otra parte, la CNMV pretende que CVC Capital Partners suba el precio de la OPA que el fondo de capital riesgo británico lanzó sobre Deoleo y que fue admitida a trámite el pasado mes de julio, según señalan J. Romera / V. Martínez en www.eleconomista.e

    La CNMV considera que el precio no es equitativo, pero no tiene capacidad para bloquear la OPA que es voluntaria. CVC puede ahora subir el precio, retirar la oferta o dejarla como está arriesgándose a que los inversores no acudan.
OPA voluntaria

     Inicialmente, CVC compró las acciones de Deoleo en poder de Bankia (16,5%), de Banco de Mare Nostrum (4,85%) y una parte que tenía la cooperativa Dcoop (8,64%) a 0,38 euros. Tras estas compras, el fondo alcanzaba el 29,99% de Deoleo y anunciaba su intención de lograr la totalidad del capital. Este porcentaje no le obligaba a lanzar una OPA obligatoria, pero sí lo hizo de manera voluntaria para llevar a cabo la exclusión de la compañía en bolsa.

    En el marco de la negociación, CVC también llegó a un acuerdo con Kutxabank, Caixabank y Daniel Klein para que no vendieran su 25,61% a nadie más. El plazo de esta condición vencía el pasado 25 de octubre.